ตู้ไม่เห็นเขียนบนผนัง? – บทบรรณาธิการ

จากบรรณาธิการ: การเขียนบนกำแพงได้ชัดเจนหลายครั้งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาถึงรัฐบาลผสม 11 พรรคที่ดำรงตำแหน่ง: จัดบ้านของคุณให้เป็นระเบียบ มิฉะนั้นคุณจะเผชิญกับโครงการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่เลื่อนออกไปอย่างดีที่สุด หยุดชะงัก ที่เลวร้ายที่สุด. จะต้องได้รับความสบายใจจากเจ้าหนี้รายอื่น ๆ ที่ปากีสถานกำลังเริ่มดำเนินการในวาระการปฏิรูปที่ออกแบบมาเพื่อลดการพึ่งพาการกู้ยืมจากต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง

ความรู้สึกนี้สะท้อนโดยเลขาธิการแห่งรัฐของสหราชอาณาจักร แอนดรูว์ มิทเชลล์ ในการประชุมน้ำท่วมที่เลขาธิการสหประชาชาติเป็นเจ้าภาพในสัปดาห์ที่สองของเดือนนี้ ซึ่งได้ให้คำมั่นสัญญาเพิ่มเติม 9 ล้านปอนด์สำหรับผู้ประสบภัยน้ำท่วม และเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของซาอุดีอาระเบีย โมฮัมหมัด อัล-จาดาน ที่งาน World Financial Discussion board ในเมืองดาวอส: “เราเคยให้เงินช่วยเหลือและเงินฝากโดยตรง และเรากำลังเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้น

เราต้องเห็นการปฏิรูป เราจ่ายภาษีให้กับคนของเรา และเราคาดหวังให้คนอื่นทำเช่นเดียวกัน เพื่อตอบแทนการทำงานหนักของพวกเขา เราอยากช่วยแต่เราอยากให้คุณช่วยด้วย”

ในสภาพแวดล้อมนี้ รัฐบาลผสมไม่เพียงแต่ยังคงลังเลที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับการดำเนินการเบื้องต้นที่จำเป็น แต่ยังยืนกรานในระบอบอัตราแลกเปลี่ยนที่หลากหลายด้วยช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างอัตราที่ควบคุมระหว่างธนาคารและอัตราที่เงินดอลลาร์มีอยู่จริงใน ตลาด. – นโยบายที่นำไปสู่การลดลงของการไหลเข้าของเงินโอนเข้าจำนวนหลายพันล้านดอลลาร์ในช่วงหกเดือนแรกของปีปัจจุบัน ทำให้การนำเข้ามีราคาแพงเกินไป และทำให้อัตราเงินเฟ้อในประเทศเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ส่งออกเลือกที่จะเก็บรายได้ของตนในต่างประเทศโดยคาดว่าการลดลงของเงินระหว่างธนาคาร อัตราส่วนไม่ช้าก็เร็วตำแหน่งดุลการชำระเงินทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและจะต้องนำไปสู่ระดับที่จะสะท้อนถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคอื่น ๆ ที่ควรนำมาพิจารณาภายในขอบเขตของกลไกอัตราแลกเปลี่ยนตามตลาด ตกลงกับธนาคารกลาง กองทุน ลงวันที่ 12 พฤษภาคม 2562

ในบริบทนี้ มีความเกี่ยวข้องที่จะต้องทราบว่าความสำเร็จของการทบทวนครั้งที่ 7/8 กับการชำระเงินชุดในต้นเดือนกันยายน 2022 บ่งชี้ว่ากองทุนมีความพึงพอใจในเวลาที่ตรงตามเงื่อนไขก่อนหน้านี้ทั้งหมด รวมถึงความยืดหยุ่นในการเปลี่ยนแปลง ปัญหาที่เกิดขึ้นในภายหลังจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขอย่างเร่งด่วน และหวังว่าธนาคารแห่งประเทศปากีสถาน (SBP) จะตอบสนองอย่างเหมาะสม เนื่องจากรัฐสภาได้รับเอกราชในเดือนมกราคม 2565

แม้ว่าประชาชนจะเผชิญกับความยากลำบากในการหาเลี้ยงชีพเนื่องจากปัญหาทางเศรษฐกิจที่เงินคงคลังของประเทศกำลังเผชิญอยู่นั้นเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณทุกวัน และมูลค่าของทุกรูปีที่ได้รับกำลังลดลงอย่างรวดเร็วทุกวัน รัฐบาลผสมยังคงลังเล – ท่าทีที่ไม่เพียง ขับเคลื่อนประเทศนี้อย่างไม่ลดละไปสู่ภัยคุกคามที่กำลังจะเกิดขึ้นจากการผิดนัดชำระหนี้ แต่ยังเปิดประตูระบายน้ำสำหรับการขาดแคลนสิ่งจำเป็นพื้นฐานอย่างรุนแรง อัตราการเติบโตติดลบพร้อมกับจำนวนผู้ว่างงานที่เพิ่มขึ้น และสุดท้ายคืออัตราเงินเฟ้อที่ไม่สามารถรักษาได้ซึ่งจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า การทบทวนครั้งที่เก้าของ IMF คาดว่าจะประสบความสำเร็จ

เราหวังว่าสามัญสำนึกจะชนะในสองประเด็นที่สำคัญมาก ประการแรก การขาดความยืดหยุ่นของสกุลเงินควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นอุปสรรคสำคัญ ไม่เพียงแต่ในการเริ่มการเจรจาทบทวนครั้งที่เก้ากับกองทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการแสวงหากระแสไหลเข้านอกเหนือจากการเติมเต็มที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมูลค่า 4.3 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน นำเข้าน้อยกว่าสามสัปดาห์จากมิตรประเทศ แต่การขอคืนเงินล่าช้าเป็นเพียงความปรารถนาเท่านั้น

ประการที่สอง ไม่มีใครที่จะกล่าวโทษฝ่ายบริหารที่ฝังหัวอยู่ในทรายแทนที่จะจัดการกับสถานการณ์ที่จำเป็นเร่งด่วนกว่าในนาทีนั้น หากไม่ใช่ชั่วโมง ไม่ใช่ชั่วโมง แต่เป็นตัวของมันเอง

นโยบายปัจจุบันมีจุดมุ่งหมายอย่างชัดเจนเพื่อจำกัดการขาดดุลแฝด (การเงินและดุลการชำระเงิน) โดยการชะลอการเติบโตโดยการตัดการนำเข้าและไม่ปรับอัตราแลกเปลี่ยนพร้อมกัน เนื่องจากการลดค่าเงินจะเพิ่มการขาดดุลทางการคลัง

อย่างไรก็ตาม การขาดดุลการคลังกำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากรายได้มากกว่า 50 เปอร์เซ็นต์ของรายได้จาก FBR (Federal Board of Income) มาจากการนำเข้า และการลดลงของการนำเข้าส่งผลเสียต่อการจัดเก็บรายได้ ต้องตระหนักว่ามีความเชื่อมโยงภายในระบบเศรษฐกิจและงบดุลไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยวิธีการทางบัญชีเพื่อทำให้เรียบร้อยขึ้น

บันทึกงานลิขสิทธิ์ 2023